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GILDEMEISTER-Aktie: Keine Überraschungen in Q3 - Auftragseingang sinkt stetig
25.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die GILDEMEISTER-Aktie (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) unverändert mit dem Votum "halten" ein.
GILDEMEISTER habe heute Morgen Q3-Zahlen veröffentlicht, die keine Überraschungen enthalten hätten. Der Ausblick für 2012 und 2013 sei bestätigt worden.
Die Abweichungen zu den Erwartungen der Analysten sowie zum Konsens seien sehr gering. Die höchste Abweichung habe es gegenüber Konsens im EPS gegeben, wo die Erwartungen um 5,4% hätten übertroffen werden können. Der Auftragseingang im Konzern sei um 6% yoy rückläufig gewesen, getrieben durch den Rückgang von 35% im Segment Werkzeugmaschinen. Gründe für den hohen Rückgang seien hier das hohe Vergleichsniveau (Messe EMO 2011 in Q3 2011) sowie nach Erachten der Analysten eine allgemeine Abschwächung der Nachfrage nach dem Boom in den letzten Quartalen.
Das Segment Industrielle Dienstleistungen habe durch die Erweiterung der Kooperation mit Mori Seiki auf Europa deutlich zulegen können. Die Energy Solutions als Teil des Segmentes Industrielle Dienstleistungen habe in Q3 mit einem Auftragseingang von nur 5 Mio. Euro enttäuscht. Gegenüber Q2 habe sich im Konzern ein Rückgang des Auftragseingangs von 13% eingestellt. Die EBIT-Marge im Segment Werkzeugmaschinen von guten 7,8% habe die Erwartung der Analysten deutlich übertroffen (BHLe: 6,3%). Im Segment Industrielle Dienstleistung sei ihre Margenerwartungen dagegen verfehlt worden (9,9% vs. 10,9%).
Die Prognose für 2012 und 2013 (Umsätze und Erträge auf 2012er-Niveau) sei bestätigt worden. Da die Zahlen im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten und die Prognosen bestätigt worden seien, würden die Analysten nur geringfügige Veränderungen im Konsens erwarten. Sie hätten die Anlageempfehlung zuletzt von "kaufen" auf "halten" zurückgenommen, weil die Entwicklung des Auftragseingangs einen klaren rückläufigen Trend aufweise. Auf Basis der Schätzungen der Analysten für 2013 werde die Aktie derzeit mit einem KGV von rund 10x bewertet. Dies würden sie aktuell für fair halten.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die GILDEMEISTER-Aktie. Das Kursziel werde weiterhin bei 16,00 Euro gesehen. (Analyse vom 25.10.2012) (25.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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